Tenaglia su Hormuz e Bab el-Mandeb: il mondo riscopre che l'energia è ancora geopolitica, non solo mercato

La giornata converge su un unico nodo: due colli di bottiglia energetici, Hormuz e ora Bab el-Mandeb con l'avanzata Houthi su Mokha, si attivano quasi simultaneamente mentre Iran, Israele e Libano restano in escalation militare diretta. Questo shock di offerta si scontra con dati strutturali opposti - stime EIA/OPEC di abbondanza produttiva al 2027 - creando una frattura tra panico di breve e fondamentali di medio termine, esattamente mentre i mercati obbligazionari attendono l'inflazione USA. Parallelamente la NATO denuncia una guerra ibrida russa in crescendo, Seoul è tirata per la giacca tra Washington e le proprie fragilità interne, e Trump rilancia la politica dei trasferimenti diretti in chiave elettorale, segno che la pressione geopolitica si scarica anche sui cicli democratici interni. Sullo sfondo, la governance dell'AI a duplice uso (armi, spionaggio, targeting militare) emerge come secondo fronte strutturale, con aziende private che assumono funzioni quasi statuali di controllo e deterrenza. Il filo conduttore è un ordine multipolare che si irrigidisce su più teatri contemporaneamente, senza che nessuna potenza abbia oggi capacità o volontà di stabilizzarlo unilateralmente come nel passato.

“1973-1974: l'embargo petrolifero OPEC dopo la Guerra dello Yom Kippur resta la rima dominante, con conflitto mediorientale che si traduce immediatamente in arma energetica globale e pressione stagflazionistica sulle banche centrali. La differenza cruciale è che oggi gli USA sono primo produttore mondiale grazie allo shale, quindi lo shock è più regionale e finanziario che di scarsità fisica assoluta - ma la dinamica psicologica dei mercati e la tentazione delle potenze regionali di usare gli stretti come leva restano identiche.”

Rischi

• Chiusura o interruzione prolungata simultanea di Hormuz e Bab el-Mandeb con effetto a tenaglia su prezzi energetici e inflazione globale
• Escalation ibrida NATO-Russia che sconfina in un incidente diretto nei Baltici o in acque contese, con innesco dell'articolo 5
• Uso militare non regolamentato di sistemi AI (targeting, missilistica, cyber) che supera la capacità di governance di stati e aziende

Da osservare

• Diversificazione e resilienza delle catene di approvvigionamento energetico non-OPEC/non-Hormuz, inclusi shale USA e nuove rotte LNG
• Settori di difesa, cybersicurezza e AI governance come aree di investimento strutturale in un contesto di riarmo multipolare prolungato

La storia non si ripete, ma fa rima: ogni volta che uno stretto si stringe, il mondo intero trattiene il fiato.