L'energia cara detta la politica: Washington allenta su Mosca mentre il Golfo brucia e i mercati vendono l'AI

Il filo comune è il prezzo dell'energia, che condiziona geopolitica, mercati e politiche industriali. Con il Brent attorno a 105-110 dollari, gli attacchi Houthi e iraniani alle infrastrutture saudite e la scarsità di diesel prevista fino al 2027, Trump sospende le sanzioni alla Russia in vista delle midterm e Roma negozia con Bruxelles un sostegno temporaneo sul gas. Intanto l'inflazione ostinata e una Fed guidata da Warsh, che non dà indicazioni sulle mosse future, colpiscono le valutazioni delle Big Tech e il boom dell'AI finanziato a debito. Sul piano strategico si consolidano blocchi contrapposti: la fortezza commerciale UE contro la Cina, la corsa USA ai minerali critici e il riarmo navale e tecnologico nordcoreano. Gli incidenti con gli agenti AI in India e il lancio dell'iPhone Duo ricordano che la tecnologia avanza più in fretta delle regole e della prudenza dei consumatori.

“Gli anni Settanta, con un tocco di 1994 e 2000. Come dopo lo shock petrolifero del 1973 e la crisi del 1979, uno shock energetico di origine geopolitica spinge i governi a sacrificare coerenza strategica e sanzioni per proteggere i consumatori, mentre l'inflazione limita i margini delle banche centrali. La stretta imprevista del 1994 e la bolla dot-com del 2000 spiegano invece la fragilità di un boom tecnologico finanziato a debito quando il costo del capitale risale. L'embargo sul grano del 1980-81 mostra a sua volta come le sanzioni cedano quando la politica interna lo impone.”

Rischi

• Escalation nel Golfo con danni duraturi alle infrastrutture saudite e nuovo balzo del petrolio, che alimenterebbe inflazione e tassi più alti
• Correzione disordinata di Big Tech e AI se Warsh stringe, con effetti sul credito ad alto rendimento che finanzia chip e data center
• Frattura nell'Occidente sull'Ucraina: sanzioni sospese, Starlink limitato e fronte energetico ucraino esposto alla pressione russa sulla rete elettrica

Da osservare

• Efficienza energetica, reti elettriche e fonti alternative al diesel e al gas, spinte dalla scarsità prevista fino al 2027
• Cybersicurezza e governance degli agenti AI, resi urgenti dagli incidenti segnalati dal CERT-In
• Catene di approvvigionamento di minerali critici e biotecnologie fuori dalla Cina, tra Asia centrale, UE e alleati

Quando il prezzo del carburante pesa più dei principi, le sanzioni durano quanto la pazienza dell'elettore.